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投资策略

薄膜相关上市公司2020年业绩分析


      随着上市公司2020年的财务报告陆续发布,受突如其来的新冠肺炎疫情的影响,对薄膜企业的经营和业绩也带来前所未有的考验。在统计各企业的财务报告期间,有两家上市公司被移除了本次数据,第一家以前销售额排名第一的康得新公司于5月28日退市,第二家为通产丽星更名力合科技,主要经营方向发生改变,在薄膜领域业务占比降低,也移出了本次统计。本次合计统计薄膜相关企业22家,营业收入和利润数据如下:
(单位:万元)
序号 公司 股票代码 营业收入 同比增减 利润 利润率
1 紫江企业 600210 841,763.92 -8.61% 56,521.43 14.37%
2 中来股份 300393 508,494.59 46.21% 9,665.84 -60.26%
3 万顺新材 300057 506,858.49 13.85% 7,710.73 -42.62%
4 双星新材 002585 506,131.38 13.17% 72,054.15 315.33%
5 东材科技 601208 419,703.02 29.98% 188,107.83 8.40%
6 沧州明珠 002108 276,247.92 -7.80% 30,094.53 81.19%
7 永新股份 002014 273,749.74 5.30% 30,303.21 12.60%
8 永冠新材 603681 241,407.82 12.60% 17,524.64 18.19%
9 佛塑科技 000973 229,940.31 -19.27% 7,065.83 62.88%
10 新纶科技 002341 224,699.97 -32.36% -128,956.05 -13151.20%
11 乐凯胶片 600135 205,382.55 -3.87% 3,725.43 -56.21%
12 三利谱 002876 190,510.39 31.33% 11,682.42 127.94%
13 王子新材 002735 154,162.72 16.30% 8,672.2 57.52%
14 大东南 002263 150,907.68 -8.30% 17,693.71 193.92%
15 国风塑业 000859 148,144.05 8.88% 1,1476.9 36.75%
16 浙江众成 002522 144,949.81 16.35% 16,960.12 164.33%
17 激智科技 300566 142,017.19 29.55% 13,676.27 111.52%
18 苏大维格 300331 139,227.94 7.33% 5,281.75 -47.65%
19 道明光学 002632 126,646.00 -9.00% 16,919.91 -14.65%
20 裕兴股份 300305 100,021.13 14.37% 15,619.73 65.52%
21 星源材质 300568 96,663.22 61.17% 12,116.06 -11.01%
22 ST丹邦 002618 4,872.44 -85.96% -81,105.01 -4778.68%
 
       从22家薄膜相关上市公司的财务数据来看,中国薄膜上市公司的整体营业收入没有100亿人民币的企业(注:康得新在2017年短暂超过100亿人民币),目前排名第一的为紫江企业,84.18亿人民币。在22家企业在2020年的营业收入的中位数约为25亿人民币,超过此中位数的企业为只有7家。
       2020年依然保持业绩增长的企业包括14家,其中业绩涨幅超过25%的企业5家,分别是星源材质、中来股份、三利谱、东材科技、激智科技,这5家企业都是以特种薄膜生产为主营业务,如锂电池隔膜、光学薄膜、光伏薄膜等。
       本次销售额下降的8家企业中,下降幅度较大的2家企业:丹邦科技下降85.96%,新纶科技下降32.36%。其中丹邦科技主要以PI薄膜、柔性线路板等电子类薄膜为主;新纶科技以防爆膜、光电膜等电子类薄膜为主。这两家企业同时也是2020年薄膜相关企业唯二亏损的企业,新纶科技今年亏损12.90亿元,利润下降幅度很大。丹邦科技亏损8.1亿元,2020年营业收入不足5000万。目前已经被证监会ST。
      从企业的盈利能力来看,东材科技利润最高,达到18.81亿元,毛利率也是最高,达到44.82%,其次为双星新材,利润达到7.2亿元。而利润增长幅度较快的企业,双星新材、大东南、浙江众成、三利谱和激智科技,利润都有翻倍的增长幅度。
      因为2020年的大疫情对企业的经营带来巨大的变数,部分企业通过本次疫情挖掘商机,实时调整,获取较大的业绩增长,部分企业受疫情冲击,在企业经营上面临较大的打击,许多业务都面临停摆。但相比传统的薄膜产业,如基材膜、包装膜等企业业务相对平稳。
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